时间: 2024-04-18 04:50:28 | 作者: 商业综合体
房地产是我国重要的支柱产业，上下业对经济稳步的增长的影响较大。2023年上半年，受宏观经济下行影响，房地产行业景气度恢复较为疲软，复苏动能逐步走弱。但是稳需求工具箱仍有一定空间，包括降低房贷利率、优化限制性措施和税费层面的补贴等，预计政策将持续优化，房地产市场降幅有望持续收窄，逐步企稳。为稳定房地产市场健康发展，做好保障民生工作，国家自去年以来，大力推进各房地产企业保交楼的进度。2023年上半年，全国房屋竣工面积33,904万平方米，同比增长19.0%；其中，住宅竣工面积24,604万平方米，同比增长18.5%（以上数据来自国家统计局）。在保交楼稳步推进的背景下，竣工端的确定性有望为安全门和智能锁行业带来一定行业机会。
城镇化率提高保障城镇住房需求，安全门刚需持续扩大；在政府加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产的导向下，房地产市场有望迎来政策性机遇，有利安全门市场扩张；旧改持续推进，二次家庭装修市场空间较大，2023年在城市开展完整社区建设试点，新开工改造城镇老旧小区5.3万个以上，城镇老旧小区改造有望加快翻新市场对安全门锁需求的释放。另外存量商品房的二次交易市场好于新房市场，这些二手房再次装修依然为安全门的需求提供了重要支撑；精装渗透率走高已成趋势，带来工程市场的集中需求，我国目前仍处于精装修渗透率低位。精装修政策红利将持续推动房地产大宗工程业务采购大量安全门、智能锁等产品，未来增长空间较大。
根据奥维云网《2023年H1中国家用智能锁线上市场总结报告》显示，2023年上半年，尽管受到房地产行业恢复缓慢的拖累，智能锁线上市场增幅依旧强势。据统计，上半年，中国家用智能门锁市场全渠道推总销量为855万套，其中线%。相比于传统五金锁，智能锁不但提供了便利与安全，更是作为智能家居ECO中不可或缺的一环扮演着重要角色。人口年龄结构的改善推动智能家居加快速度进行发展，为智能锁行业创造广阔增长空间。
公司主营安全门等门类产品以及机械锁和智能锁等锁具产品的研发、设计、生产、销售和服务，基本的产品为钢质安全门、其他门、智能锁。公司以锁具研发为核心，以成熟的安全门研发、生产体系为支撑，向市场提供优质的门、锁产品，是集科研、设计、开发、制造、销售、服务于一体的门、锁业企业。企业具有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，并与龙湖、保利、绿地、华润、金地等国内知名房地产企业建立了战略合作伙伴关系，成为中国房地产500强首选供应商。
公司以王力、能诚、华爵、一宅怡墅（高端定制）品牌为主，构建了以钢质安全门为中心，覆盖铸铝门、铜门、金木门、不锈钢门、木门、智能锁、智能门窗、全屋家居等多品牌全品类的产品体系。
公司作为国内最大的安全门生产商之一，其大规模生产标准产品和非标定制产品依托于公司的供应链管理和永康市发达的五金加工业和金属加工制造业，永康市为企业来提供了丰富的原、辅材料供应商。企业具有完善的供应商管理体制，新供应商主要为公司自主开发，公司通过采购人员到供应商处当地考验查证，由供应链管理总部、工程技术管理总部和质量管理总部通过打分的形式来判定合不合格并确定为供应商。公司成立合格供应商名册，每个月结合原、辅材料供应商的生产质量、来货合格率、与仓库配合度、供货价格、交货及时率、交货周期等对供应商进行业绩考核，每年与合格供应商签订框架协议，批次原材料签订批次合同。对于钢板等金属原材料的采购，公司结合上海有色金属网的行情及周边市场行情报价适时调整采购及库存量。公司的采购主要是采用以需定采的模式，依据公司的生产计划产生的物料需求与供应商签订备货协议，为了能够更好的保证企业能及时排产和维持产能，公司原、辅材料通常备足可支持约1-2个月生产的库存。目前，公司采取高价位低库存、低价位高库存的方法及期货端的套保手段，来降低原材料价格波动对成本端的影响。
公司的产品能分为常规产品和非标定制产品，对部分需求量大、标准化程度高的产成品进行一定数量的备库，满足市场短交付要求；对于非标准化、定制化高的产品，按照客户需求制定生产计划采取“以销定产”的生产模式。公司建立较为完善的管理体系对生产进行监督，生产任务通过PMC部、工艺技术部生产部的高效协同、整合订单、工艺统一，保证生产部及时完成订单任务，满足客户对供货时间和产品品质的要求。公司生产过程中的部分环节和工艺采取委托加工模式，委托加工内容包括表面处理（如精雕、蚀刻和贴膜等）、部分款式的门板压纹等。
公司销售渠道主要分为3种，分别为经销商渠道、工程渠道（B端）、电商渠道，其中经销商渠道分为经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端）。经销商零售渠道（C端）是产品销售给经销商后，由经销商通过门店面向终端消费者，公司基本是采用“”、“下单付款”的销售收款政策。公司已发展形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局，并对经销商采取扁平化管理。
工程客户中，除公司将产品直销给工程业务客户且不负责安装服务的情况和少量客户为公司自行负责安装服务的工程业务客户外，其余工程业务客户可大致分为两类：一类为与公司签订战略合作协议的战略客户（B端），一类为主要由公司经销商开发的工程业务客户（b端），多数为地域性房地产公司。在上述两类工程业务客户中，公司为发挥当地经销商的属地化经营及安装服务优势，相应客户均由经销商或其介绍的第三方负责安装及提供相关服务，公司要求经销商按照合同金额扣除安装服务费后全额缴纳工程保证金至公司，工程保证金到位后，公司安排发货，对于工程业务客户，发行人一般按照合同约定的进度收取合同款项，收款的同时即解冻经销商的工程保证金，收款金额超过工程保证金金额，同时该项目已经确认收入的情况下，发行人将收到的超额部分支付经销商。
电商销售经营渠道是以天猫、京东、抖音、拼多多等为主，以抖音、头条、小红书、知乎等作为线上新媒体运营主渠道，产品目前是防盗门、智能锁、智能门，以后逐步增加木门、门窗、智能家居。产品销售方式分为门锁搭配整体销售和智能锁单独销售两类，由经销商或其他第三方负责安装及提供相关服务。
王力安防是全国安防门锁行业首家上市企业，是行业内唯一门锁国家标准、行业标准制订单位，参编了国家标准《GB17565-2022防盗安全门通用技术条件》、《GB/T41504-2022建筑外门窗及百叶防非正常开启性能检测方法》，并在安全防范实体防护关键技术系列标准项目中获得公安部科学技术奖。王力安防在锁具技术领域处于业内领先水平，是由全国智能建筑及居住区数字化标准化技术委员会组织编制的《T/ZSPH01-2019建筑及居住区数字化技术应用智能门锁安全》标准参与编制单位。公司拥有国内先进的门、锁业生产线和完善的营销服务体系，经销商渠道优势明显，销售网络遍布全国各地2800多个县市，服务网点上万个，并与龙湖、保利、绿地、华润等国内知名房地产企业建立了战略合作关系，成为中国房地产500强首选供应商。
2023年上半年，公司实现营业收入1,121,114,912.30元，同比上升12.71%；归属于上市公司股东的净利润48,778,953.96元，同比上升487.28%，出现由亏转盈。公司结合外部环境影响和内部因素作用，综合分析公司业绩由亏转盈的原因如下：
1、公司围绕既定的战略目标，巩固核心业务竞争优势，通过各板块业务实现协同发展，上半年公司的订单签订量及发货量有显著提升。
综上，公司2023年上半年营业收入及净利润均高于去年同期水平。二、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司管理层以公司经营目标为导向，践行“智能制造、智能管理、智能产品”发展战略。持续完善产品结构，构建多渠道、多品类营销体系；持续优化长恬生产基地产线试运行状态，致力于募投项目产能的提升，推进四川生产基地的建设，进一步降本增效；建设强化营销服务体系，加大工程渠道客户的开发力度，谨慎管控工程渠道客户回款风险；持续进行广告投入和
业务宣传，增强品牌曝光，全方位赋能经销商，扩大品牌知名度。公司2023年上半年工作开展情况如下：
公司现拥有长恬、武义、四川三大生产基地，其中长恬生产基地为募投项目，主要生产钢质安全门、其他门、智能锁，现处于不断调试优化生产产线和协调各生产环节衔接的阶段，尚未达到规划产能，仍在产能爬坡中，报告期内产量提升幅度较大；武义生产基地主要生产钢质安全门和其他门等非标准门类产品，产量相对较低；四川生产基地部分厂房已经投入生产，报告期内产量提升幅度较大。
按销售渠道来讲，公司销售渠道大致上可以分为3种，分别为经销商渠道、工程渠道（B端）、电商渠道，其中经销商渠道分为经销商零售渠道（C端）和经销商工程渠道（b端）。经销商渠道和工程渠道为公司主要销售渠道。
1、持续进行高铁列车广告投放，推进与小红书、抖音达人种草及推广合作，加强与家居建材垂类媒体平台、网络媒体平台优化推广合作。
2、积极参与门博会、建博会、世界大健康博览会等线下展会，增加宣传力度，提升行业影响力和品牌知名度。
3、促进SI优化升级，对终端门店形象升级，并通过企业品牌宣传片和批量短视频的拍摄制作、传播，拔高品牌宣传内容质量，提升品牌美誉度。三、风险因素
公司主要产品为安全门、锁类产品，其下游市场需求与房地产行业投资及其增速、消费及其增长，消费占GDP的比重及其变动趋势及消费升级密切相关，而投资和消费作为一国国内生产总值最重要的组成部分随宏观经济增长及其波动而相应波动，受国家财政政策和货币政策等宏观经济政策影响较大。此外，随着局部地区冲突不断加剧，全球供应链不稳定性加强，大宗商品价格波动明显。公司将积极做好原材料采购管理工作，尽量将供应链风险降到最低。
随着我国城镇化步伐的加快和居民收入水平逐步提高，安全门、锁类产品作为一种建材装饰类终端消费产品，市场潜力大，但行业内参与市场竞争的企业众多，市场集中度较低，行业竞争较为激烈。安全门、锁类产品行业企业呈现产地地域分布集中的特点，行业内中小企业众多且大多为区域性品牌，规模以上企业和全国性的强势品牌较少。从建材装饰行业的发展经验来看，随着市场竞争的日益加剧，市场整合不可避免，缺乏核心竞争力的厂商将逐步退出市场，市场份额将向实力较强的企业集中。此外，一些资本实力较强且实施多元化经营战略的建材装饰类企业和补充完善电子产品产业链的互联网企业，作为市场潜在新进入者进入，将给安全门、锁行业带来新的、多层次的市场竞争。这些企业如果在原有品牌延伸、安全门锁产品开拓、渠道网络建设上取得突破，会使公司面临市场竞争进一步加剧的风险。
安全门、锁行业作为建材装饰行业的重要组成部分，内需市场主要来源于消费者对安全门、锁产品的存量更新需求和增量置业需求，其中增量置业需求与房地产行业具有明显的关联度。报告期内，公司部分下游大客户为房地产开发商，因此，房地产行业投资及其增速的波动也将通过产业传导影响到安全门、锁行业发展，从而影响公司的经营业绩。未来，如果房地产行业投资及其增速持续出现大幅波动，将会影响到广大购房者的置业需求，从而影响对安全门、锁产品的需求；此外，房地产开发商也存在因行业波动而减少、推迟建设项目，压缩采购预算与采购成本和延长付款期等情形，从而给公司经营业绩带来不利影响。
公司通过经销商渠道实现的收入占营业收入的比例较高，产品销售给经销商后，由经销商通过专卖店面向终端消费者。该模式有利于公司借助经销商完善国内市场网点布局，节约投资资金，分散营销网络建设投资的风险，促进了公司业务的快速成长。截至报告期末，公司发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局。由于经销商数量多、地域分布广，增加了公司对销售渠道管理的难度，如果部分经销商违反公司规定，将对公司的品牌和市场开拓产生不利影响；此外，如果公司管理及服务水平的提升无法跟上经销商业务发展的速度，则可能出现对部分经销商服务滞后，也将对公司品牌形象和经营业绩造成不利影响。
公司经销商渠道基本采用“”、“下单付款”的销售收款政策，公司对工程客户的销售收款基本采用“按合同进度付款”的赊销方式，公司对工程客户的收入形成较大金额的应收款项。报告期内，公司加大了房地产开发企业等工程类客户的开拓力度，公司来源于工程客户的业务量增长较快，导致各期末公司应收款项余额增幅较大，随着公司来自于工程渠道业务规模的增长，公司应收款项余额仍可能维持较高水平，若公司下游房地产行业发生重大变化或部分工程客户财务状况恶化，可能出现因应收款项坏账而给公司现金流、经营业绩带来负面影响的风险。公司推行“特殊的保证金制度”，在与工程业务客户签订合同后，所有业务由公司和经销商合作完成。经销商、提供安装及售后服务，同时负责跟进项目实施进度并督促客户办理结算与付款。发货前，公司会要求经销商按产品出厂价交纳保证金，合同中超过出厂价的部分即为经销商的安装成本及销售服务费。当公司从客户处收到款项时，首先归还经销商保证金，剩余款项就是给予经销商的安装配置服务费，最大程度避免由客户财务状况恶化而带来的坏账风险。目前公司根据对房地产客户的风险评估，进行不同程度地计提坏账，后续将根据房地产地回款情况和风险程度变动进行调整。
从原材料采购价格来看，随着我国经济结构调整和供给侧结构性改革的持续推进，公司原材料尤其是钢材的价格波动较大，虽然公司凭借品牌、技术优势具有一定的提价和成本转嫁能力，但是大宗原材料采购价格波动和持续上升，仍对公司盈利能力及其稳定性和毛利率水平造成了不利的影响。近年来，随着国民经济的持续稳定发展，消费升级的推进，下游客户对个性化需求和交期提出了更高的要求，未来公司若不能进一步提升竞争优势，有效应对市场竞争，提高品牌议价能力和加强生产经营管理，不能保持产品价格的稳定，或者成本控制不力，将可能面临毛利率下滑的风险。目前公司在原材料端对钢材相关大宗产品热卷进行套期保值，来降低钢材价格波动对利润的影响，但并不能完全锁定利润，且期货交易本身也具有一定的风险。
安全门锁及智能家居产品市场集中度不高，部分“低小散”厂家自身研发投入不足，仿制抄袭市场热销产品，甚至冒牌生产、销售大品牌企业的产品，公司产品存在被仿制、侵权导致影响公司品牌形象及经营业绩的风险。四、报告期内核心竞争力分析
公司拥有完善的产品战略及研发体系，在传统门锁领域不断开拓新技术的研究，持续探索行业前沿发展技术，公司自主研发的智能安全门，借助人工智能、大数据管理、云平台等相关技术，实现安全、便捷、智能的居家生活。公司设有五大研发基地（永康总部、杭州、深圳、上海、德国慕尼黑）、六大研发中心（门锁机械结构研发中心、智能制造研发中心、智能门锁研发中心、智能家居研发中心、工业设计研发中心、全球门锁安全性能研究测试中心）以及与北大联合的智能家居安全性能联合实验室。截至报告期末，公司获得已授权的国家专利300多项，其中发明专利60多项。王力安全门最核心的技术优势体现在自主研发的安全锁上，公司设计的锁具为自动上锁锁体，关门自动反锁，无需上提把手或插钥匙反锁，锁体具有门缝调节功能，使门框与门面时刻保持贴紧实现了更好的隔音效果。公司自主研发的防技开抗暴力强扭超C级锁头，锁头外壳不锈钢包裹，防破坏性极强；特能和特防锁芯采用屏蔽式结构，钥匙开启后钥匙孔自动缩小，无法开启，锁头前部安装有防钻钉和防钻板，防止用电钻从钥匙孔钻入破坏开启，还具有二次锁闭功能，锁芯里面有真假弹子、异形弹子和闭门弹子，防止非本钥匙开启、技术性开启和暴力开启，防技术开启时间是国家A级标准的360倍以上。公司推出的王力智能锁采用“三防分立”结构，具体是指前面板只采集数据（指纹、密码、卡等），后面板进行数据识别（识别未通过就无法开锁），锁体作为控制系统接收到开锁指令后才能够打开，避免了采集、识别、控制都在前面板，一旦外面板破坏后门锁就会被打开的问题。公司推出无感可视防盗智能锁，该产品类似银行U盾原理采用金融级芯片安全加密技术确保通讯安全，当主人来到门前，门锁会自动识别主人身份，认证通过后自动打开门锁，无需等待，实现了无感开锁，进一步提高了用户体验。同时，该产品具有视频监控功能，当有人在门前逗留，相应的设备就会呈现门外的视频画面，再结合原有王力锁具，实现了“硬软双防”的升级，实现了从“无法偷”到“不敢偷”的安全智能生活。
在智能门方面，公司成功推出了王力机器人安全门，该产品引领了智能门行业发展，具有无感智能识别、随心开关、智能防夹、自动布防撤防等4大核心功能，全程无需接触、无感开关门，安全方便。王力研究院负责实施公司新品战略规划，进行市场研究分析、规划和实施新技术的预研，组织市场调研主导规划新产品的立项及产品开发工作。研究院下设运营管理部，负责按照新品开发流程推动产品开发，开发过程中主导推动进行各类技术评审及决策评审，确保产品开发进度及质量达到预期要求，并不断优化完善健全产品研发过程规范。
公司自成立以来，经过十几年不断拓展国内市场，积极拓展覆盖全国的经销商网络。目前公司已形成了直接销售、经销商和电商平台等多元化销售经营渠道体系，发展并形成了覆盖全国31个省、自治区和直辖市的销售网络格局,在此基础上持续推进网点的新增、置换与升级，通过智慧云屏等项目“赋能”经销商团队，打造更为强大的渠道和网络，在后续产品的推广及应用上实现快速响应和及时反馈。公司主要拥有3种销售渠道，分别为经销商渠道、工程渠道、电商渠道。公司经销商渠道优势明显，基本覆盖全国2800多个县市及地区，服务网点上万个，安装、售后服务均有保障。2021年以来，公司重点开发工程客户，公司总部采取多方式加强与头部房企的战略协同，鼓励和支持工程商、经销商开拓工程订单，并设立直营团队，积极跟进。公司持续与各大优质房地产商保持合作关系，并大力拓展合作产品的品类，与龙湖、华润、保利、万科等著名房地产开发企业签订战略合作协议，被评为地产首选供应商钢质入户门类第一名，并大力拓展与工程客户合作的产品品类，入户门的基础上，增加了智能锁产品、木门的合作，公司和标杆商场签订战略联盟协议，拓展零售新渠道。
安全门生产规模效应明显，企业需要达到一定的生产规模才能有效降低综合生产成本，保证企业合理利润空间。安全门生产对生产场地面积、生产设备效率、生产线的排布、货物流转空间、货物存储空间等均具有较高要求，目前国内安全门市场对定制化、个性化产品要求越来越高，定制化生产对安全门企业生产的柔性化提出更高的要求，高柔性化的生产流程对生产场地大小、资金实力有更高的要求。如果安全门企业规模不够大，生产效率将大大降低，产品质量也难以得到保证。因此，规模化生产的安全门企业在市场竞争中有很大优势。公司是国内生产规模最大的安全门企业之一，拥有永康、武义、四川三大安防产业园，在生产、销售规模在同行业内具有明显优势。
公司结合全渠道的电子商务解决方案，实现PLM、ERP、APS、MES、CRM、SCM等信息平台的数据整合，通过智能生产系统的构建，建成防盗安全门制造的自动化、智能化、流水线化制造加工设备的数据互联互通共享共用。实现基于ERP运营管理信息系统的扩充完善；建设基于PLM-MES-ERP打通产品全生命周期管理平台；建立公司级、生产现场执行情况、车间生产计划系统，实现ERP、MES等信息平台的数据整合与互联互通；打造王力云服务平台产品定制化选配场景的应用；建立防盗安全门制造自动化生产线,建成自动化、智能化、流水线化制造加工设备的互联互通；实现智能物流与仓储系统的建设；形成有王力安防特色的离散型智能制造应用新模式，提升质量，提高效率，降低劳动强度，降低运营成本，最终提升企业经营效益和综合竞争能力，形成可以在行业内复制并推广应用的制造新模式，引领行业的转型升级。公司长恬智能制造基地荣获行业首家“未来工厂”称号，其通过广泛应用5G、数字孪生、人工智能等新一代信息技术革新生产方式，打造以数字化设计、智能化生产等为基础，以网络化协同、个性化定制、服务化延伸等新模式为特征，以企业价值链和核心竞争力提升为目标的现代化工厂，推动制造模式、运营模式、决策模式的创新，以持续提供差异化产品和服务，最终实现产品个性化、设计协同化、供应敏捷化、制造柔性化、决策智能化，打造智能制造+智能网联+绿色制造的“未来工厂”。
公司作为安全门锁行业首家上市公司，是最早进入安全门和智能锁市场的企业之一。经过多年的发展，依托于差异化产品的竞争力和强大的网络渠道，公司品牌在市场上占有巨大优势。公司是行政司法双认定的中国驰名商标和中国名牌产品，在家居市场上享有较高的知名度和美誉度。公司拥有国家专利300余项，其中发明专利60多项。公司先后通过ISO9001质量管理体系认证、ISO14001环境管理体系认证、ISO45001职业健康安全管理体系认证，并取得了《两化融合管理体系评定证书》、《浙江制造认证证书》、《绿色建材产品认证证书》、《防火门产品认证证书》和《GA产品认证证书》等一系列证书，荣获了德国红点至尊奖、IF设计大奖、高新技术企业、智能锁质量安全奖、公安部科技奖等诸多荣誉。王力安全门成功入驻了人民大会堂、北京大兴国际机场、G20杭州峰会、杭州亚运会、西昌卫星发射中心、天津全运村、毛主席故居等重点建设项目。因此，公司积累了大量上下游优质资源，获得了房地产商、消费者用户的信任。
安全门行业的产业分布有着非常明显的地域集中分布的特征，安全门产业在浙江永康呈现出行业地域性集中的特点形成了成熟的安全门产业链，2009年中国建筑金属结构协会批准了永康市人民政府《关于要求授予永康市“中国门都”称号的请示》，永康已经形成了完整的安全门产业链，安全门供应链发达，作为中国的“五金之都”和“中国门都”生产的安全门占全国总量的70%。公司地处永康，充分利用永康发达的门配件市场，在原材料采购成本、定制化产品种类、定制化订单交期等方面都有较大优势。
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